美股研報: 美銀美林7月份基金經理人訪調

有些內容(如, 極端的資訊)可當作是反指標.

新聞連結: https://www.worldjournal.com/wj/story/121477/8874493

“根據訪調，以三個月基準來看，投資人資產組合的風險水位，寫2001年來新高。其中美股配置的升幅，創去年12月來之最；科技股配置也出現2009年來的三個月最大升幅，基金對歐元區股票的加碼程度，達四年高。”

“史坦普500指數改寫歷史新高之際，基金經理人益發看多，相信美國將可締結貿易協定。美銀策略師哈奈特（Michael Hartnett）說，他不認為股市在夏季會大幅拉回，目前股票部位不算「極端」，債市波動率仍處於低檔。但美銀也說，7月現金水位降至3.9%，為該行策略師的內部賣出訊號。”

“美銀調查顯示，對企業盈餘的樂觀程度，出現2020年來最大升幅。另外，市場情緒與川普4月發布關稅解放日宣言時，大不相同，淨59%受訪者說，未來一年經濟不大可能陷入衰退。”

最佳反向相對交易…做空歐元，做多日本－做空歐盟股票，做多價值股－做空成長股，做多必需消費品/能源股－做空科技股/銀行股。

幾張圖表:

“以三個月基準來看，投資人資產組合的風險水位，寫2001年來新高”

基金經理人持倉美元是20年來的新低:

“放空美元”第一次成為最擁擠的交易:

最大的尾部風險是貿易戰帶來的全球衰退:

有47%的基金經理人, 認為聯準會在今年會降息兩次:

有26%的基金經理人, 認為Scott Bessent會是下一屆的聯準會主席.

其他圖表:

圖片來源: X.

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