美股研究: 中國牢握稀土籌碼，主導中美貿易休戰進程
很多時候，華爾街日報的報導都會寫到不少重點。真的是投資人的好讀物之一。
來源： https://cn.wsj.com/articles/中國牢握稀土籌碼-主導中美貿易休戰進程-1b95e9ec
中國牢牢掌控著從電動汽車到噴氣式戰鬥機等高科技產品的關鍵礦物原料供應，這已成為其在與美國進行貿易談判時的一項巨大優勢。
美國總統特朗普(Trump)周三表示，美國和中國已就貿易休戰的條款達成一致。中美兩國官員本周在倫敦進行了為期两天的談判，所達成協議的框架關鍵在於中國稀土磁體出口放行問題。這些硬幣大小的部件對於驅動汽車電機、工業機器人和飛彈制導系統不可或缺。
該協議需由特朗普和中國領導人習近平批准，將取消美國的一些出口限制，以換取中國加快稀土出口。美國商務部長霍華德·盧特尼克(Howard Lutnick)對《華爾街日報》(The Wall Street Journal)表示，他預計特朗普最早將於周三或周四批准該協議。
該協議似乎允許中國保留其稀土出口管制體系，這一體系是在特朗普對中國產品額外加徵34%的關稅後於4月份建立的。此舉將使北京方面未來能夠再次收緊稀土供應。據知情人士稱，美國製造商從中國進口稀土的許可證將有六個月的期限。
「中國會希望繼續持有其談判籌碼，」位於華盛頓的戰略與國際問題研究中心(Center for Strategic and International Studies)關鍵礦物安全項目主任格雷絲林·巴斯卡蘭(Gracelin Baskaran)表示。她說：「中國的這種主導地位讓美國公司直接面臨風險，因為任何已達成的協議都可能被撕毀。」
中國今年決定削減磁體出口，此舉僅僅實施幾個月就已衝擊全球汽車、電子和國防工業。這促使美國和中國本周重回談判桌。中國希望美國取消對包括航空部件在內的技術的出口限制，作為交換，美國可以從中國進口稀土原料。
中國表示，建立出口管制是為了規範可用於軍事用途的「軍民兩用」材料的供應。這些管制措施生效後，中國磁體出口商要求外國客戶提供有關確切預期用途的詳細資訊。不含受限稀土元素的磁體有時也必須通過第三方檢測來證明這一點，這進一步阻礙了出口。
監管機構常常會提出更多問題，有時會要求企業提供最終產品的圖片，而公司方面出於知識產權方面的擔憂不願披露。
隨著稀土供應延遲的加劇，全球製造商越來越擔憂。
今年4月，伊隆·馬斯克(Elon Musk)表示，中國的磁體出口限制可能會影響到特斯拉(Tesla) Optimus人形機器人的生產。福特汽車(Ford)表示，5月份其芝加哥工廠暫停生產探險者(Explorer) SUV一周。
知情人士透露，中國的部分磁體企業獲得了一些數量有限的新出口許可證，可以向包括大眾汽車(Volkswagen)在內的某些非美國客戶乃至一些美國公司供貨，不過，全球許多公司仍難以獲得足夠的磁體。
兩周前，印度三輪摩托車製造商Bajaj Auto表示，除了滿足一些要求外，現如今稀土出口許可證甚至還需要獲得中國駐印度大使館的認證。
今年5月中旬，中美兩國的談判代表在日內瓦達成了貿易休戰協議，外界原本預計這有望緩解磁體的供應緊張狀況。然而，稀土出口仍然受到限制，美國指責北京方面拖延審批，而中國則指責特朗普政府違反了日內瓦協議。
本月早些時候，北京方面表示將放寬對歐洲的稀土出口，但未對美國採取類似舉措。
汽車製造商和其他公司將爭取利用任何出口限制放鬆的機會來囤積稀土磁體。但這種緩解可能只是暫時的。
礦物專家們認為，中國不太可能發放足夠的出口許可證，讓大型汽車公司得以大量囤積磁體。而且，即便北京方面真的放寬了限制，企業對特定磁體的需求也會隨著時間的推移而變化：當汽車製造商改變電機設計時，通常需要不同類型的磁體。
外界普遍預計，軍工企業將面臨最嚴峻的挑戰。美國軍工企業已逐漸棄用源自中國的磁體，但幾乎沒有軍用級磁體能完全不含來自中國的稀土成分。
總部位於新加坡的Hinrich Foundation的貿易政策主管黛博拉·埃爾姆斯(Deborah Elms)表示：「中國非常清楚自己的能力，而且越來越表現出在必要時將動用自身工具的意願。」
中國在稀土領域的主導地位是多年積累形成的。到20世紀90年代，中國已經開發出高品質的稀土礦，其日益壯大的製造業對稀土磁體的需求也十分旺盛。憑藉國家支持和便利的原材料獲取渠道，中國磁體製造商通過低價競爭削弱了外國競爭對手。到2010年，美國的稀土磁體產業幾乎消失殆盡。這給北京方面提供了一個強大的武器。近年來中國之所以一直沒有限制稀土出口，原因之一是擔心此舉可能促使全球各地的公司加速發展獨立於中國的稀土供應鏈。
澳洲的Lynas Rare Earths最近在馬來西亞開設了一家工廠，用於加工具有重要戰略意義的「重稀土」，這將提供一個中國以外罕見的替代供應來源。
Lynas首席執行官阿曼達·拉卡茲(Amanda Lacaze)在今年4月份表示：「‘黑天鵝’事件已成現實。」
美國的稀土生產龍頭企業MP Materials正在加利福尼亞州興建一座重稀土工廠，並預計其位於得克薩斯州的工廠將在今年年底前啟動磁體的商業化生產。MP Materials已與通用汽車(General Motors)達成協議，將向後者銷售磁體。
雖然這些努力可以為國防、機器人和汽車等戰略性產業提供重要的保障，但短期內中國仍將保持牢固的主導地位。
「我們才剛剛開始將商業規模的替代供應渠道投入運營，」上述稀土專家巴斯卡蘭表示。「但之後想要逐步提升產能還需要一個過程。」
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