去年漲幅>700%. 今年三度被放空機構點名，目前為止表現溫吞。Applovin $APP 還有機會嗎?

在下周三(08/06)財報發表前, 我們來看一下幾位分析師的看法.

註: 關於放空機構的指控, 在三月底時, APP有雇用律師來做調查(新聞稿見此). 不太確定這次高層在電話會議中會不會提到結果. 這件事情是投資人需要注意的.

分析師的看法:

• Bank of America: Omar Dessouky 的評級是基於 AppLovin 財務表現的大幅成長潛力，尤其是其 2026 年的 EBITDA 預期。他預計，該公司即將發布的季度報告可能會導致這些預期上調，因為許多投資者尚未將公司託管服務(managed service)上線和自助服務平台推出帶來的潛在成長納入考量。

  此外，Dessouky 也強調，由於行動遊戲用戶參與度和廣告投放量的提升，AppLovin 的廣告收入有可能超乎預期。他還指出，公司策略性地賣掉了其第一方遊戲部門，預計將對廣告淨收入產生正面的貢獻。估值仍然具有吸引力，目標價定為 580 美元，這一合理估值考慮到預期的成長軌跡。

• BTIG: Clark Lampen給予買入評級，原因在於其綜合考慮了正向的績效指標和在遊戲領域的策略定位等因素。上調AppLovin營收和息稅折舊攤提前利潤（EBITDA）預期是基於其遊戲業務表現強於預期，且非遊戲業務方面的回饋(feedback)普遍良好。儘管近期AppLovin表現遜於標準普爾指數，Lampen認為，市場對該公司股價的擔憂大多是杞人憂天。 AppLovin在遊戲市場的領導地位近期得以維持或提升，成長速度超過同行。回饋顯示，其單次安裝成本和回報率均有所改善，這為其樂觀的前景奠定了基礎。此外，儘管新用戶獲取方面存在一些擔憂，但AppLovin的整體客戶群仍然強勁，並計劃擴大其在Audience+專案的支出。這些因素，加上其吸引新行銷人員的策略性方法，共同支撐了買入評級和483美元的目標價。

• Benchmark: Mike Hickey 的評級是基於多個凸顯了 AppLovin 的成長潛力的引人注目的因素。他預計該公司將在第二季公佈強勁業績，這得益於其高利潤率廣告業務的強勁表現，以及其專注在新興網路廣告機會的策略。儘管 Unity 全新的 AI 平台可能帶來競爭壓力，但 AppLovin 的競爭優勢和執行能力預計將使其在 2025 年下半年及以後保持成長勢頭。

  Hickey另外看好AppLovin的因素包括了AppLovin賣掉其應用業務，從而專注於其廣告技術平台。 AXON 模型的增強、自助服務工具的擴展以及 AI 驅動的廣告創意解決方案的整合，進一步支持了公司的成長。這些舉措預計將推動營收成長和利潤率提升。此外，AppLovin 網頁廣告業務的強勁發展勢頭，包括其改進的自助廣告管理器和對電商廣告商的策略性引入，預計將顯著促進收入成長和營運可擴展性。

• Wedbush: 重申對 AppLovin 的跑贏大盤評級和 620 美元的目標價，預計在行動廣告收益和對其 Max 平台持續需求的推動下，該公司將繼續保持強勁增長。他們預計，AppLovin 將受益於「用戶獲取」支出的增加，這在一定程度上得益於蘋果訴 Epic Games 案。 Wedbush 預計 AppLovin 的 Axon 平台將實現至少 20% 的年增長率，並預測其第二季營收約 12.3 億美元，超過預期和市場預期。他們還預計第三季軟體平台將環比增長 5%。報告指出，在 AppLovin 將業務範圍擴大到小型企業之前，其不太可能揭露電商收入。主要風險包括季度業績、應用程式排名下滑、行業競爭、隱私法規以及行動遊戲和廣告領域的阻力。

18位分析師, 在過去三個月給予APP的估值:

過去四季, APP財報發表後, 股價都是往上的. 而APP股價的波動性不小(往上或往下約13%). 波動大.

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